Экспертиза оценки акций

Стоимость услуг по оценке акций

* в таблице указаны стандартные сроки проведения работ. При необходимости сроки могут быть уменьшены. Минимальный срок проведения работ — 1 рабочий день. О возможности и условиях проведения работ в минимальные сроки — уточняйте у Вашего менеджера.


Оценка акций — это определение рыночной стоимости данного предприятия (бизнеса), а точнее, той доли стоимости бизнеса, которая приходится на оцениваемый пакет акций.

Оценка рыночной стоимости акций может быть проведена для определения рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных ценных бумаг, эмитированных открытыми или закрытыми акционерными обществами. Основными способами извлечения прибыли являются получение дивидендов и рост стоимости акции, связанный с улучшением финансовых показателей компании, расширением ее бизнеса и увеличением стоимости ее активов.

Поэтому при оценке рыночной стоимости акции основными методами являются: метод рынка капитала, метод чистых активов, метод дисконтирования денежных потоков и капитализации прибыли. Акции — ценные бумаги, представляющие собой свидетельство о вложении определенной доли капитала или средств в акционерное общество и дающие право на получение некоторой части его прибыли в виде дивиденда. При оценке акций вы можете также получить Справку о ее стоимости

Оценка ценных бумаг требуется при:

  • осуществлении сделок по их купле — продаже;>
  • реструктуризации предприятия; (ликвидация, слияние, поглощение либо выделение самостоятельных предприятий из состава холдинга);
  • внесении их в уставный капитал другого юридического лица;
  • определении стоимости залога при кредитовании;
  • передаче в доверительное управление
  • вступлении в права наследства и т.д.

Стоимость услуг и перечень документов, необходимых для оценки акций

Для определения стоимости услуг и перечня необходимых документов для оценки акций, выберите подходящий вам раздел.

  • для нотариуса (вступление в права наследства)
  • оценка долей в предприятиях (ООО, ОАО, ЗАО) в иных случаях (кроме вступления в права наследства)
  • оценка банка (доли в банке)
  • Оценка дефолтных предприятий (предприятий банкротов)

В отличие от финансовых инструментов с фиксированной доходностью (векселей и облигаций), которые по истечении срока действия непременно погашаются в соответствии с номиналом, обязательств по выкупу ценных бумаг у своих акционеров корпорации не несут.

Стоимость (котировки) акций определяется только соотношением спроса и предложения на открытом рынке ценных бумаг.

Независимая оценка акций предприятия – необходимый этап для того, что бы обезопасить ваши инвестиции. Фундаментальный анализ ситуации на рынке ценных бумаг позволяет инвестору избежать ошибок в условиях постоянного колебания цен на них. Этого можно добиться только после проведения оценки рыночной стоимости.

Когда осуществляется оценка стоимости акций, то под рыночной стоимостью понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо.
Основой для оценки акций предприятия служит определение их стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу. К способам извлечения прибыли относятся получение дивидендов и рост стоимости акции, связанный с улучшением финансовых показателей компании, расширением ее бизнеса и увеличением стоимости активов. Таким образом, независимая оценка акций может осуществляться следующими методами: рынка капитала, чистых активов, дивидендным.

Наиболее важными характеристиками, определяющими стоимость пакета ценных бумаг при оценке рыночной стоимости акций, являются его размер, ликвидность и степень контроля, которую он обеспечивает. Например размер пакета акций предприятия играет существенную роль, если оценивается контрольный пакет, к стоимости пакета добавляется премия за контрольный характер, т.е за возможность назначать руководство и осуществлять управление компанией. Величина премии за контроль может составлять 30-40 процентов по сравнению со средней ценой, рассчитанной исходя из стоимости бизнеса и количества эмитированных акций, а скидка за не контрольный характер пакета может составлять 20-30 процентов. Кроме этого, важной характеристикой, существенно влияющей на рыночную стоимость пакета акций, является ликвидность оцениваемых ценных бумаг. Наивысшей ликвидностью обладают акции открытых акционерных обществ, котирующиеся на основных биржевых площадках, а наименьшей ликвидностью — акции закрытых акционерных обществ, не присутствующие в открытом обороте.

Документы для оценки ценных бумаг

Если Вы хотите провести независимую оценку рыночной стоимости акций — обратитесь к нам, используя контактную информацию. Звоните, мы поможем!

Оценка акций предприятия — это, по сути, определение стоимости данной компании (бизнеса), а точнее, той доли стоимости бизнеса, которая приходится на оцениваемый пакет акций. Оценочная экспертиза может быть проведена для определения рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций, эмитированных открытыми или закрытыми акционерными обществами.

Под рыночной стоимостью акции понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;

платеж за объект оценки выражен в денежной форме.

Основой для оценки акций является определение их стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу. Основными способами извлечения прибыли являются получение дивидендов и рост стоимости акции, связанный с улучшением финансовых показателей компании, расширением ее бизнеса и увеличением стоимости ее активов.

Поэтому основными методами оценки акций являются метод рынка капитала, метод чистых активов, метод дисконтирования денежных потоков и капитализации прибыли.

Перечень документов для оценки акций:

Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).

Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг.

Виды деятельности и организационная структура компании.

Копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть).

Данные бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов):

отчет о прибылях и убытках

Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка).

Ведомость основных фондов.

Данные о всех активах (недвижимости, запасах, векселях, нематериальных активах и пр.).

Расшифровка кредиторской задолженности.

Расшифровка дебиторской задолженности:

по срокам образования; по видам дебиторской задолженности;

доля сомнительной задолженности.

Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним.

Бизнес-план на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли – по годам.

Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика со спецификой оцениваемого предприятия.

Специалисты психологи и психологи-педагоги осуществляют психологическое консультирование населения, по различным вопросам, а так же проводят психологические экспертизы профпригодности, психодиагностику детей и подростков.

АНО Центр судебных экспертиз «ЭКСПЕРТ ПРОФИ» проводит оценку движимого и недвижимого имущества в кратчайшие сроки и по приемлемым ценам.

Содержание:

Оценка акций и ценных бумаг

Оценка акций и ценных бумаг —
это денежная оценка стоимости имущественных прав в форме ценных бумаг, которая производится независимым профессиональным оценщиком на основании проспектов эмиссии, котировок и иной необходимой информации.

Согласно Гражданского кодекса РФ, ценные бумаги — это документы установленной формы и реквизитов, которые удостоверяют имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении.

Существуют различные виды ценных бумаг: акции, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коносаменты. Любые из этих ценных бумаг могут быть оценены профессиональным оценщиком для целей: вклада в уставный капитал, наследования, залога и проч.

В своей работе мы руководствуемся

  • Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.1998 N 135-ФЗ
  • Федеральные стандарты оценки

Пример отчета об оценке ценных бумаг*:

*Приведенные формы отчета размещены для ознакомительных целей. Упрощенная форма отчета не содержит развернутых расчетов и может быть использована в личных целях (для принятия управленческого решения, оценки для продажи, иных случаях).

Познакомьтесь с детальным перечнем необходимых документов для оценки различных видов ценных бумаг:

Перечень документов для оценки котируемых акций:

  • Документ, удостоверяющий личность владельца акций для физлица; уставные документы – для юридических лиц;
  • Документ, удостоверяющий законное приобретение котируемых акций;

Перечень документов для оценки котируемых облигаций:

  • Документ, удостоверяющий личность владельца облигаций для физлица; уставные документы – для юридических лиц;
  • Документ, удостоверяющий законное приобретение котируемых облигаций;

Перечень документов для оценки некотируемых акций:

  • Документ, удостоверяющий личность владельца акций для физлица; уставные документы – для юридических лиц;
  • Копии учредительных документов компании-эмитента;
  • Правоустанавливающий документы на акции (договор купли-продажи или иной документ);
  • Копии проспектов эмиссии;
  • Виды деятельности компании – эмитента;
  • Данные бухгалтерской отчетности за последние 3 года компании – эмитента: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках;
  • Ведомость основных фондов компании-эмитента;
  • Данные об активах, инвентарные списки имущества;
  • Расшифровка кредиторской и дебиторской задолженности;
  • Информация о наличии дочерних компаний и филиалов, финансовая информация по ним;
  • Бизнес-план компании на ближайшие 3 года;

Перечень документов для оценки некотируемых облигаций:

  • Документ, удостоверяющий личность владельца облигаций для физлица; уставные документы – для юридических лиц;
  • Правоустанавливающий документы на облигации (договор купли-продажи или иной документ);
  • Учредительные документы компании, выпустившей облигации;
  • Параметры выпуска облигаций;
  • Виды деятельности компании – эмитента;
  • Данные бухгалтерской отчетности за последние 3 года компании – эмитента: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках;
  • Ведомость основных фондов компании-эмитента;
  • Данные об активах, инвентарные списки имущества;
  • Расшифровка кредиторской и дебиторской задолженности;
  • Информация о наличии дочерних компаний и филиалов, финансовая информация по ним;
  • Бизнес-план компании на ближайшие 3 года;

Перечень документов для оценки векселей:

  • Документ, удостоверяющий личность владельца векселя для физлица; уставные документы – для юридических лиц;
  • Правоустанавливающий документы на вексель (договор купли-продажи или иной документ);
  • Копии учредительных документов компании-эмитента векселя;
  • Бухгалтерские балансы и отчеты о прибылях и убытках компании-эмитента векселя за последние 3 года;
  • Ведомость основных фондов, инвентарная ведомость;
  • Расшифровка кредиторской и дебиторской задолженности;
  • Заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка);

Независимая оценка акций — услуги по оценке стоимости акций предприятий и компаний

Виды акций и права акционеров

Акция — это ценная бумага удостоверяющая право акционера на долю в уставном капитале акционерного общества, а оценка акций — это определение стоимости доли уставного капитала, которая приходится на одну акцию или пакет акций. При оценке 100% пакета оценка стоимости акций — это оценка стоимости компании.

Чаще всего необходимо оценить обыкновенные акции, но могут также оцениваться и привилегированные акции. При оценке привилегированных акций учитывается разница (по сравнению с акцией обыкновенной) в тех правах, которые привилегированная акция дает акционеру. В частности, по привилегированным акциям обязательно выплачиваются дивидеды, но она не дает права голоса на общем собрании акционеров.

А какие права дает своему владельцу обыкновенная акция? Минимальный набор прав акционера — это участие в общем собрании, право на дивиденды и право на долю в имуществе при ликвидации общества. Но владельцы крупных пакетов (10% и выше) имеют дополнительные права: право участия в управлении компанией, право контроля за деятельностью, право назначения руководства и т.д. Именно поэтому стоимость пакета акций не меняется прямо пропорционально размеру пакета, а изменяется в зависимости от состава прав, которые получает акционер.

Типы акционерных обществ

Акции могут выпускать акционерные общества открытого и закрытого типа. Между акциями закрытых и открытых акционерных обществ существует значительная разница, связанная с правами акционеров.

Закрытые акционерные общества (ЗАО).
Законом «Об акционерных обществах» установлено, что акционеры закрытых акционерных обществ пользуются преимущественными правами при покупке акций общества. Если кто-либо из акционеров хочет продать свою долю в обществе, то он обязан сначала сделать предложение другим членам общества, поскольку они пользуются преимуществом при покупке. Это не означает, что нельзя продать акции третьему лицу, но сделать это можно только в случае отказа от сделки со стороны самого общества и всех его членов.

Открытые акционерные общества (ОАО).
В открытом акционерном обществе никаких преимуществ и ограничений на отчуждение акций не накладывается, акции находятся в свободном обороте, на них может организовываться открытая подписка и они могут быть предметом биржевой торговли.

Акции открытых акционерных обществ могут быть проданы с меньшими издержками для продавца, то есть они могут быть проданы и за меньшее время экспозиции на рынке, и с меньшими затратами на саму продажу и поиск покупателя, что положительно сказывается на их рыночной стоимости. Таким образом при прочих равных условиях рыночная стоимость акций открытого акционерного общества будет выше, чем акций закрытого общества.

Услуги по оценке стоимости акций

Наша компания предоставляет полный спектр услуг по оценке стоимости акций.

Мы работаем в г. Москве, но для проведения работ наши сотрудники могут выехать в любой регион РФ. По всем вопросам оценки предприятий в регионах обращайтесь к нашим специалистам по телефону (495) 999-34-19.

Порядок действий при оценке акций:

1. Согласовать сроки и стоимость работ.
Для получения информации о сроках и стоимости оценки акций, направьте нам запрос с указанием названия акционерного общества и количества акций, которые нужно оценить. Если акции не имею биржевой котировки, то к запросу нужно приложить баланс и отчет о прибылях и убытках (форма 1, 2) на последнюю отчетную дату.

2. Подготовить документы. Списки необходимых документов для различных акций см. ниже.

3. Заключить договор на оценку и передать подготовленный комплект документов.

4. По истечении оговоренных в договоре сроков получить отчет.

По всем возникающим вопросам о порядке оказания данной услуги обращайтесь по телефону (495) 726-86-74.

Необходимые документы

Для оценки акций, котирующихся на бирже необходимы следующие документы:

  1. Выписка из реестра акционеров с указанием собственника и количества принадлежащих ему акций.
  2. Справка о балансовой стоимости акций, если собственником является юридическое лицо.
Смотрите так же:  Штраф за несвоевременную выплату зп

Для оценки акций, не котирующихся на бирже необходимы следующие документы:

  1. Свидетельство о государственной регистрации акционерного общества.
  2. Свидетельство о постановке на налоговый учет.
  3. Устав акционерного общества.
  4. Уведомление о государственной регистрации выпуска акций.
  5. Отчет об итогах выпуска акций.
  6. Выписка из реестра акционеров, с указанием собственника оцениваемых акций.
  7. Справка о балансовой стоимости акций, если собственником является юридическое лицо.
  8. Справка о видах деятельности акционерного общества и его организационной структуре и количестве сотрудников.
  9. Годовой бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках за последние 3 – 5 лет (или возможное количество предшествующих лет).
  10. Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках акционерного общества на дату оценки.
  11. Расшифровки всех ненулевых статей актива баланса на дату оценки.
  12. Аудиторские заключения (если проводилась аудиторская проверка) по предоставленной бухгалтерской отчетности.
  13. Расшифровка дебиторской задолженности с указанием дебитора, даты и причины образования, а также мнения компании о том, является ли данная задолженность просроченной, сомнительной, безнадежной или нет.
  14. При наличии инвестиций в дочерние и зависимые компании по ним предоставляется такая же информация, как и по основной компании.
  15. Бизнес-план на ближайшие 3 – 5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли – по годам (если есть).

Документы надо предоставить в копиях, заверенных заказчиком (надпись «Копия верна», дата, подпись ответственного лица, печать).

Вопросы и ответы.

Вопрос: Для оформления наследства нотариус требует предоставить оценку акций. Как это сделать?

Ответ: Для этого нужно обратиться к независимому оценщику и поручить ему оценить стоимость акций на дату смерти наследодателя. Если наследуемые акции котируются на бирже, то оценщику нужно предоставить следующие документы:

  • Выписка из реестра акционеров
  • Свидетельство о смерти наследодателя.

Если наследуемые акции не котируются на бирже, то оценщику нужно предоставить следующие документы:

  • Свидетельство о государственной регистрации акционерного общества.
  • Уведомление о государственной регистрации выпуска акций.
  • Выписка из реестра акционеров с указанием количества акций, принадлежащих наследодателю.
  • Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках акционерного общества на дату смерти наследодателя или на ближайшую предшествующую дату.
  • Свидетельство о смерти наследодателя.

Вопрос: Мне принадлежат акции предприятия, которое в ближайшем времени будет ликвидировано. Значит ли это что мои акции уже ничего не стоят?

Ответ: Нет, это не так. Акционеру предприятия принадлежит право на долю в имуществе ликвидируемой компании. Если чистые активы компании положительны, то есть сумма активов больше суммы обязательств, то эти акции стоят столько же, сколько стоит соответствующая доля чистых активов.

Вопрос: Можно ли считать биржевую котировку акций их рыночной стоимостью?

Ответ: Так можно считать, но только для акций в небольших (миноритарных) пакетах, которые обычно продаются на бирже. Акции в крупных пакетах обычно стоят дороже, поскольку крупный пакет предоставляет владельцу значительно больше прав по управлению акционерным обществом. Эта надбавка к биржевой цене называется премией за контроль.

Оценка стоимости акций для вступления в наследство

Чаще всего в порядке наследования переходят квартиры, машины, дачные участки и иная недвижимость. Принять и переоформить такое имущество необходимо в установленное законом время. Однако это не единственные виды собственности, которые завещают или передают по закону, в наследство получают акции предприятия. Как грамотно вступить в права наследника в этом случае и провести оценку стоимости, если нет специальных знаний в данной области?

Способы получения акций в наследство

Согласно ГК РФ, на территории государства наследование возможно двумя способами: по закону и завещанию. В первом случае принадлежащее умершему имущество разделяется между его родственниками в равных долях (в соответствии с наследственной очередью). При вступлении в права по завещанию собственность умершего получают указанные в тексте бумаги лица (как физические, так юридические).

В наследственную массу включается любая собственность наследодателя: движимое и недвижимое имущество, материальные и нематериальные ценности, а также права и обязанности (например, долговые обязательства, которые переходят от наследодателя к наследнику).

Счета в банке и акции предприятий передаются наследникам в любом порядке (на общих основаниях или по завещанию).

Почему для вступления в наследство необходима оценка акций

Законом установлено, что существовавший ранее налог на доход в случае принятия наследственной массы заменяется государственной пошлиной, которую выплачивает наследник, получающий право на имущество наследодателя. Обычно размер пошлины равен 0.6% от оценочной стоимости части имущества, которую получает конкретный наследник (максимальная пошлина – 1 млн. рублей).

Соответственно, чтобы получить пакет ценных бумаг в наследство, необходимо провести оценку его стоимости.

Как получить акции в наследство

Для оформления акций наследнику нужно обратиться к нотариусу по месту проживания наследодателя для открытия наследственного дела. Понадобятся следующие документы:

  • свидетельство о смерти наследодателя (оригинал, который выдается родственнику, который организовывал похороны);
  • ваш собственный паспорт;
  • документы, подтверждающие факт родства с наследодателем, если наследование происходит по закону;
  • заявление на вступление в права (если имущество достается по завещанию) или на получение права по закону.

Если имеется завещание, нотариус оглашает его. Далее для получения полагающейся части, необходимо предоставить свидетельство об оценке стоимости имущества.

Особенности процедуры оценки акций

Оценка проводится на дату открытия наследства (следующий день после смерти наследодателя), по курсу валют, действующему на эту дату.

Эту процедуру выполняют специальные компании, специализирующиеся на определении стоимости ценных бумаг различного характера, облигаций, инвестиционных паев и т.д. Такие услуги предоставляют как частные организации, так и банки. Стоимость процедуры – от 5 тысяч рублей, срок – 1-3 рабочих дня.

При заказе представляют оценщикам следующие документы:

  • свидетельство о смерти наследодателя;
  • собственный паспорт;
  • выписка из единого реестра акционеров (количество акций, которыми владел усопший).

Методы исчисления стоимости ценных бумаг:

  • доходный (по наличию/отсутствию спроса);
  • затратный (по цене за подобный пакет);
  • сравнительный (сравнение цен аналогичного пакета другой компании).

При получении наследства определение ценности акций достаточно формально: не требуется проводить специальные комплексные мероприятия по анализу рынка и т.д.

В финальном документе, который получает на руки наследник, проставляются требуемые печати, о том, что составлен анализ стоимости пакета бумаг, дан перечень методов, применявшихся для этого. Указываются также статьи и положения правовых документов, влияющих на стоимость, спрос и предложение на рынке ценных бумаг, курсы валют, политическая и экономическая ситуации и другие факторы, имеющие важность.

Нюансы экспертизы

При проведении процедуры возникают некоторые сложности:

  • если у предприятия проблемы с бухучетом (применяется УСН), это может существенно затруднить оценку;
  • при проведении оценочной процедуры, как правило, анализируются бумаги компании за последние три года работы. Если предприятие моложе, используются все сведения за период деятельности компании;
  • иногда выгоднее продать акции после получения права на них, т.к. АО может ликвидироваться, и наследник останется вовсе без бумаг;
  • если решено продать пакет через выкупщика, помните, что цену за бумаги занизят, однако небольшие пакеты (до 3%) скупаются примерно по биржевой стоимости. Пакеты до 10%, как правило, дешевле на 15-20% процентов, чем на бирже.

Помните о сроках

Законом установлен конкретный срок, за который наследник обязан вступить в наследственные права: он равен 6 месяцам со дня, следующим за днем смерти завещателя.

Смотрите так же:  Договор купли продажи транспортного средства 2018 заполнить

В ином случае целесообразно просить остальных наследников написать расписку о том, что они согласны на получение вами имущества. В бумаге указываются личные данные наследников и их подписи.

Если требуется оценка акций для вступления в наследство, нужно обращаться только в проверенные компании. Помните, при грамотно проведенном анализе стоимости вы сможете принять наиболее выгодное решение относительно дальнейшей судьбы этих бумаг.

Оценка акций, облигаций, векселей – от 2.000 руб.

Оценка рыночной стоимости акций | Независимая оценка ценных бумаг | Оценка облигаций и векселей

    Оценка ценных бумаг:

Экспертная оценка ценных бумаг может осуществляться при внесении ценных бумаг в уставный капитал, внесения в залог для получения кредитования, проведении сделки купли-продажи, для определения рыночной стоимости активов.

Также оценка может проводиться для того, чтобы определить рыночную стоимости долговых (векселей, облигаций), долевых (акций), а также производных ценных бумаг (фьючерсов, опционов), которые были эмитированы финансовыми институтами, государственными органами, предприятиями или организациями.

Независимая экспертная оценка акций

Наиболее распространенными ценными бумагами в России являются векселя и акции. Особенности независимой оценки этих бумаг приведены в ряде законодательных актов и нормативом.

При проведении экспертной оценки ценных бумаг (ЦБ) важное значение имеет:

  • вид ценных бумаг;
  • компания, эмитировавшая ценные бумаги;
  • наличие котировки или присутствие на финансовой рынке.

Если ЦБ котируются на открытом биржевом рынке, то на оценку ее стоимости и оформление отчета нужно два дня.

Если же ЦБ не котируются на бирже, и информация об их стоимости на открытом рынке отсутствует, то оценка стоимости таких ЦБ осуществляется на основе тенденций соответствующего финансового рынка, надежности и состояния эмитента, а также доходности данных ЦБ. В этой ситуации эксперт-оценщик исследует финансовое состояние эмитента по его финансовой отчетности и определяет ставку дисконтирования, которая отражает степень риска покупки данных ЦБ.

Независимая оценка облигаций

Следующими по популярности ЦБ в России являются облигации. Выпуск облигаций осуществляется для привлечения денежных средств в оборот предприятия. Облигации – это главный инструмент государства для мобилизации средств с целью покрытия дефицита бюджета. Главное преимущество облигаций для эмитента состоит в том, что в отличии от акций, владельцы которых являются и совладельцами компании-эмитента, владельцы облигаций являются лишь кредиторами, таким образом, не имея права участвовать в управлении компании, облигациями которой они владеют.

В силу того, что уровень дохода по облигациям более надежен, чем по акциям, и не зависит от финансовых и операционных результатов компании, он обычно и ниже. Доходы по облигациям рассчитываются из чистой прибыли. Если ее не хватает для выплат – задействуется резервный фонд предприятия. Наличие такого фонда обязательно для акционерной компании, выпустившей облигации.

Последовательность действий при оценке облигаций обычно выглядит следующим образом:

  • дисконтирование, суммирование денежных потоков;
  • данная величина складывается с дисконтированной нарицательной стоимостью облигаций.

При оценке облигаций обращается внимание на ставку дисконтирования, для этого осуществляется скрупулезный анализ финансового состояния компании-эмитента.

Независимая оценка векселей

Под оценкой стоимости векселя понимается определение его наиболее вероятной цены, по которой он может быть реализован на открытом рынке. При этом считается, что эта цена непредвзята и не зависит от каких-либо чрезвычайных происшествий.

Оценка проводится для простых и переводных векселей, которые были эмитированы физическими или юридическими лицами. К экспертизе допускаются только векселя, которые строго соответствуют требованиям, перечисленным в Постановлении ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341 “О введении в действие положения о переводном и простом векселе”.

Оценка векселя производится с целью определения его стоимости как финансового актива, приносящего прибыль своему владельцу. Главные каналы получения прибыли с помощью векселя – это его приобретение по цене ниже номинала или получение процентов с него. Соответственно, при проведении оценки эксперт-оценщик производит анализ конъюнктуры рынка, доходности векселя и надежности всех лиц, ответственных по векселю. В том случае, если эмитент векселя – это известная компания, котирующаяся на открытом рынке , то оценка векселя осуществляется в течении двух дней.

В случае необходимости определения величины дисконта за риск неплатежа или просрочки платежа, эксперту-оценщику приходится производить анализ финансового состояния и экономической деятельности эмитента за предшествующий период 3-5 лет. Конечная стоимость векселя определяется по результатам этой работы, а величина дисконта, зависящая от надежности эмитента, может достигать до 90% от номинальной стоимости ЦБ.

Оценка стоимости акций

Акции относятся к такому типу ценных бумаг, которые могут быть не только индикатором финансового наполнения уставного капитала компании, но и при эффективном развитии бизнеса способны приносить своему держателю ощутимую прибыль. В целом под оценкой акций кроется определение рыночной стоимости той доли компании, которая приходится на представленный к оценке пакет акций.

«ИнвестАудит» проводит анализ различных ценных бумаг: привилегированных и обыкновенных, выпущенных закрытыми или открытыми акционерными обществами.

  • подготовиться к проверкам контролирующих органов
  • минимизировать финансовые, налоговые, юридические риски
  • понять истинное положение дел на предприятии
  • повысить привлекательность компании в глазах контрагентов
  • иметь возможность участвовать в тендерах на заключение госконтрактов
  • иметь возможность кредитования в банковской системе на выгодных условиях

Особенности процесса оценки акций

При оценке стоимости акций мы используем точные, математически выверенные методы:

  • Сравнительный метод — сравниваются схожие компании на рынке, при том использовать можно лишь информацию, размещенную в открытых источниках;
  • Затратный метод — оценка акций компании в данном случае проводится методом чистых активов или методом ликвидационной стоимости (для предприятий в стадии ликвидации или банкротства);
  • Доходный метод — основывается на потенциальной прибыльности бизнеса и проводится с использованием метода капитализации или дисконтирования потоков финансов.

Наши специалисты принимают к оценке все виды бумаг: векселя, облигации, пакеты акций паевых и инвестиционных фондов. С точностью понимая стоимость ценных бумаг, вы сможете более эффективно управлять предприятием, откроете новые возможности получения прибыли и сможете свести к минимуму финансовые риски для акционеров и инвесторов.

Проведение «прозрачных», законных сделок повышение информированности о рынке ценных бумаг, снижение риска невыгодных сделок — немаловажные плюсы, которые вы получаете при оценке ценных бумаг.

Пакет документов для независимой оценки акций

В зависимости от размера пакета ценных бумаг и статуса лица, подающего заявку на оценку акций, определяется перечень документов для оценочных мероприятий:

  1. В случае, когда оценка проводится при вступлении в наследство физическим лицом необходимы: копия паспорта, свидетельство о смерти собственника ценных бумаг и копия выписки из реестра акционеров.
  2. Для юридических лиц требуется расширенный пакет документов:
    • Учредительные документы: копия Устава с указанием процента акций, их типа и номинала; свидетельство о государственной регистрации; выписка из реестра акционеров; отчетность о выпуске ценных бумаг.
    • Общая информация о предприятии: справочная информация о положении на рынке; описание направлений деятельности и организационной структуры компании; перечень основных конкурентов и основных заказчиков (поставщиков).
    • Балансовая и иная бухгалтерская отчетность (по запросу) на дату начала оценки акций компании за последние 3 года.
    • Информация об активах и пассивах предприятия-эмитента.
    • Информация о последних аудиторских проверках по направлениям.
    • Прогноз развития или бизнес-план фирмы на 3-5 лет вперед.

Данный перечень может варьироваться и дополнятся иными документами в зависимости от специфики сферы деятельности и других факторов.

Мероприятия по оценке стоимости акций проходят несколько основных этапов: